第十节 权证时代
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“可是,你不觉得这样才有意思,才刺激吗?”
“一点也不,你赌博是因为你喜欢赌博,我赌博只是因为我想赚钱而已,这就是我们之间的区别。”段天狼说着,看了看交易所价格牌,“不过,我倒是真有个问题想要请教你。”
“什么问题?”
“为什么我看了这么久,看到每只股票最高的涨跌都只有百分之十?是被人为控制住了吗?”
“是的,股票的涨跌上限都被规定为百分之十,一旦达到百分之十,就被称为涨停或者跌停,股价不会再变动。这种设置,是为了抑制股市的过度投机。”
“这样的话,我对股票就更加没有兴趣了,这太不自由了。”段天狼说着,摇着头就往外走。
龙过海赶紧追了上去,说道:“其实也不是所有的股票都这样。”
“是么?那有什么特例?”
“权证。”
“权……证?”段天狼眨了眨眼睛,“这是什么股票?”
“确切的说,权证不算是一种股票,不过它可以像股票一样在证券市场买卖,所以跟股票没什么差别。权证,在香港人们俗称它为涡轮,它的投机性,十倍于股票。”
“十倍?”段天狼似乎有了些兴致,他看着龙过海,“可以说来听听吗?”
“当然。”见到段天狼感兴趣,龙过海很感谢地解释道,“全球最早的权证诞生于1911年的美国,它的英文名叫做warrant,权证分为好几种,包括认股权证、配股权证、备兑权证和可转换债权证等。不过,在中国股市准备推出的,主要是认股权证。”
“认股权证分为认购、认沽两种。每一种权证都有一个标的股票。比如说,有一只股票的编号是000001,价格是十块,这个时候这只股票如果发行认购权证。只要购买了这种认购权证的人,他就有资格按照认购权证发行时写明的购买价格购买这只股票。而如果它发行认沽权证,那么购买了这种权证的人,就有资格按照认沽权证上写明的价格出售这只股票。”
“简单的说,市场预期标的股票看涨,那么认购权证就上涨,认沽权证就下跌,反之,则认购权证下跌,认沽权证上涨。不过,权证的波动性一般都比股票剧烈,而且还有以小博大的特点,投机性比股票强很多,差不多接近期货了。”
“现在流行的权证可分为美式认股权证和欧式认股权证。美式权证持有人有权在最后到期日前任一交易日要求履约执行;而欧式权证持有人则仅能于最后到期日当天要求履约执行。百慕大权证综合了美式权证和欧式权证的特点,行权日期是在权证到期日之前的最后几个交易日。”
这些话听起来有些枯燥,但是段天狼却听得很津津有味,他天生对任何规则都极为感兴,“嗯,这么说,权证的涨跌幅是无限的吗?”
“不,倒也不是,权证也有涨跌幅,不过它的限制是百分之一百二十五,这就拥有足够的炒作空间。中国股市在十三年前,就已经尝试过权证交易,就是因为权证市场交易的投机性过强,长期出现暴涨暴跌的现象,所以于九年前被叫停了。这次,如果不是为了股权分制改革,为了国有非流通股票实现全流通,这个注定过度投机的品种说不定就不会在中国股市出现了。”
段天狼又问道:“中国现在有权证上市吗?”
“还没有,目前沪深两大交易所都只是发布了《权证管理暂行办法》,第一只权证还要一个月以后才会上市。这只权证的名字叫做宝钢权证,它的标的股票是宝钢,编号是580000。”
听完龙过海的话之后,段天狼问龙过海道:“这只权证你打算买吗?”
龙过海摇了摇头,说道:“我一开始不会买的。我刚才说过了,时隔九年,高度投机的权证重回市场,市场的反应一定不理性,我们不能跟着不理性,需要观察一段时间之后,再决定是否进入。”
段天狼略想了想,说道:“如果是我的话,我会买的,不过我最多持有三天,无论是什么价格,我都会卖掉。”
“为什么?”龙过海问道。
“和那些不理性的人玩,然后在他们变得理性之前离场,在赌场里,再也没有比这种人赚得更多的人了。我相信在股市里也是一样。”
龙过海沉默了一阵,然后很郑重其事地说道:“我真的很认真地建议你跟我学习一下如何投资证券,我相信要不了一年,你就会成为顶尖的证券投资专家。”
“我已经不再是十三岁,对于不能操纵的赌局,我完全没有兴趣。不过如果我选择玩的话,我会玩权证,不会玩股票。”段天狼说着,看了看龙过海,“既然看准了骰子的点数,自然要下大注才行。如果股市真如你所说三年内可以长五倍的话,那么未来的三年,势必将会是认购权证的天下。”
段天狼说完,转过身,信步离开了证券营业部。
而龙过海却还在他的身后,若有所思地喃喃自语着段天狼说过的那两个字——“操……纵?”
一个月后,八月二十二日,宝钢认购权证正式上市,上市当天便以一亿七千六百万的巨量买单封住涨停。
两天后,八月二十四日,宝钢认购权证单日交易量高达三十亿,占到整个上海证券交易所当天总交易量的三成。
再过一天,八月二十五日,宝钢认购权证价格再度飙升,最高点到达两块零九,距离三天前的理论参考价零点六八八元上涨了百分之三百零三。
之后,从八月二十五日至十月二十七日,宝钢认购权证从两块零九跌到零点六八元,下跌百分之六十七。就在人们都以为宝钢认购权证的火爆机将成为历史的时候,它又在一天之内大涨百分之四十六点五四,此后一路高歌猛进。
十月三十一日,宝钢认购权证再次创出四十一亿七千一百万的成交新天量。
十一月一日,宝钢认购权证再度创出新高二点一一元。
十一月二十三日,武钢权证在上交所上市,涨停!
十二月六日,沪深两市成交额高达一百零一点八亿人民币,而此日沪深两市股票市场的总交易额只有八十五点三一亿元人民币,权证市场交易金额首次超过股票市场。
十二月二十五日,万科、新钢钒、鞍钢新轧三家公司的股改权证在深交所上市,全部涨停!
中国股市的权证时代正式来临!
“可是,你不觉得这样才有意思,才刺激吗?”
“一点也不,你赌博是因为你喜欢赌博,我赌博只是因为我想赚钱而已,这就是我们之间的区别。”段天狼说着,看了看交易所价格牌,“不过,我倒是真有个问题想要请教你。”
“什么问题?”
“为什么我看了这么久,看到每只股票最高的涨跌都只有百分之十?是被人为控制住了吗?”
“是的,股票的涨跌上限都被规定为百分之十,一旦达到百分之十,就被称为涨停或者跌停,股价不会再变动。这种设置,是为了抑制股市的过度投机。”
“这样的话,我对股票就更加没有兴趣了,这太不自由了。”段天狼说着,摇着头就往外走。
龙过海赶紧追了上去,说道:“其实也不是所有的股票都这样。”
“是么?那有什么特例?”
“权证。”
“权……证?”段天狼眨了眨眼睛,“这是什么股票?”
“确切的说,权证不算是一种股票,不过它可以像股票一样在证券市场买卖,所以跟股票没什么差别。权证,在香港人们俗称它为涡轮,它的投机性,十倍于股票。”
“十倍?”段天狼似乎有了些兴致,他看着龙过海,“可以说来听听吗?”
“当然。”见到段天狼感兴趣,龙过海很感谢地解释道,“全球最早的权证诞生于1911年的美国,它的英文名叫做warrant,权证分为好几种,包括认股权证、配股权证、备兑权证和可转换债权证等。不过,在中国股市准备推出的,主要是认股权证。”
“认股权证分为认购、认沽两种。每一种权证都有一个标的股票。比如说,有一只股票的编号是000001,价格是十块,这个时候这只股票如果发行认购权证。只要购买了这种认购权证的人,他就有资格按照认购权证发行时写明的购买价格购买这只股票。而如果它发行认沽权证,那么购买了这种权证的人,就有资格按照认沽权证上写明的价格出售这只股票。”
“简单的说,市场预期标的股票看涨,那么认购权证就上涨,认沽权证就下跌,反之,则认购权证下跌,认沽权证上涨。不过,权证的波动性一般都比股票剧烈,而且还有以小博大的特点,投机性比股票强很多,差不多接近期货了。”
“现在流行的权证可分为美式认股权证和欧式认股权证。美式权证持有人有权在最后到期日前任一交易日要求履约执行;而欧式权证持有人则仅能于最后到期日当天要求履约执行。百慕大权证综合了美式权证和欧式权证的特点,行权日期是在权证到期日之前的最后几个交易日。”
这些话听起来有些枯燥,但是段天狼却听得很津津有味,他天生对任何规则都极为感兴,“嗯,这么说,权证的涨跌幅是无限的吗?”
“不,倒也不是,权证也有涨跌幅,不过它的限制是百分之一百二十五,这就拥有足够的炒作空间。中国股市在十三年前,就已经尝试过权证交易,就是因为权证市场交易的投机性过强,长期出现暴涨暴跌的现象,所以于九年前被叫停了。这次,如果不是为了股权分制改革,为了国有非流通股票实现全流通,这个注定过度投机的品种说不定就不会在中国股市出现了。”
段天狼又问道:“中国现在有权证上市吗?”
“还没有,目前沪深两大交易所都只是发布了《权证管理暂行办法》,第一只权证还要一个月以后才会上市。这只权证的名字叫做宝钢权证,它的标的股票是宝钢,编号是580000。”
听完龙过海的话之后,段天狼问龙过海道:“这只权证你打算买吗?”
龙过海摇了摇头,说道:“我一开始不会买的。我刚才说过了,时隔九年,高度投机的权证重回市场,市场的反应一定不理性,我们不能跟着不理性,需要观察一段时间之后,再决定是否进入。”
段天狼略想了想,说道:“如果是我的话,我会买的,不过我最多持有三天,无论是什么价格,我都会卖掉。”
“为什么?”龙过海问道。
“和那些不理性的人玩,然后在他们变得理性之前离场,在赌场里,再也没有比这种人赚得更多的人了。我相信在股市里也是一样。”
龙过海沉默了一阵,然后很郑重其事地说道:“我真的很认真地建议你跟我学习一下如何投资证券,我相信要不了一年,你就会成为顶尖的证券投资专家。”
“我已经不再是十三岁,对于不能操纵的赌局,我完全没有兴趣。不过如果我选择玩的话,我会玩权证,不会玩股票。”段天狼说着,看了看龙过海,“既然看准了骰子的点数,自然要下大注才行。如果股市真如你所说三年内可以长五倍的话,那么未来的三年,势必将会是认购权证的天下。”
段天狼说完,转过身,信步离开了证券营业部。
而龙过海却还在他的身后,若有所思地喃喃自语着段天狼说过的那两个字——“操……纵?”
一个月后,八月二十二日,宝钢认购权证正式上市,上市当天便以一亿七千六百万的巨量买单封住涨停。
两天后,八月二十四日,宝钢认购权证单日交易量高达三十亿,占到整个上海证券交易所当天总交易量的三成。
再过一天,八月二十五日,宝钢认购权证价格再度飙升,最高点到达两块零九,距离三天前的理论参考价零点六八八元上涨了百分之三百零三。
之后,从八月二十五日至十月二十七日,宝钢认购权证从两块零九跌到零点六八元,下跌百分之六十七。就在人们都以为宝钢认购权证的火爆机将成为历史的时候,它又在一天之内大涨百分之四十六点五四,此后一路高歌猛进。
十月三十一日,宝钢认购权证再次创出四十一亿七千一百万的成交新天量。
十一月一日,宝钢认购权证再度创出新高二点一一元。
十一月二十三日,武钢权证在上交所上市,涨停!
十二月六日,沪深两市成交额高达一百零一点八亿人民币,而此日沪深两市股票市场的总交易额只有八十五点三一亿元人民币,权证市场交易金额首次超过股票市场。
十二月二十五日,万科、新钢钒、鞍钢新轧三家公司的股改权证在深交所上市,全部涨停!
中国股市的权证时代正式来临!